Являются ли бессрочные децентрализованные биржи будущим или просто еще одним криптотрендом?

от

Ну что, угадайте что? Бессрочные децентрализованные биржи достигли 2,6 триллиона долларов в объеме торгов в 2025 году. Да, триллион. Похоже, эти платформы захватывают централизованные биржи, предлагая кредитное плечо без надоедливого хранения активов. О, и они обещают более быстрое исполнение ордеров. Все идет так хорошо, верно? Но, конечно, вам нужно спросить себя — насколько это гладкая дорога, и насколько это, ну, автомобильная авария, которая вот-вот произойдет? 🤔

Конечно, рост — это здорово, но что насчет прозрачности? Стабильности токена? И вся эта идея децентрализации? Не очень понятно. Как будто говорят: ‘Мы децентрализованы’, но кто на самом деле знает, что происходит за кулисами? Это как тот самый дядя, который говорит, что ‘на пенсии’, но ты уверен, что он занимается какими-то сомнительными делами. 😬

Рынок взлетает к рекордным значениям (как и ожидалось)

Последнее обновление
Панели мониторинга Dune показывают, что ежедневные объемы бессрочных фьючерсов в сентябре превысили 67 миллиардов долларов. Да, вы не ослышались — 67 миллиардов. Hyperliquid, Aster и Lighter обеспечили клиринг более чем на 10 миллиардов долларов каждый. Но не удивляйтесь, если некоторые начнут кричать о ‘фиктивных сделках’, потому что, знаете ли, так бывает, когда все выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой. 🤷‍♂️

Предыстория
Помните FTX? Да, это было весело. Нет. После всего этого бедствия с централизованными биржами, люди обращаются к бессрочным контрактам, как к спасательному кругу. 21Shares даже сравнили бессрочные контракты с арендой дома — гибко, но дорого. Именно поэтому они стали двигателем DeFi. Но эй, я уверен, что ничего не может пойти не так, верно? 😏

Более глубокий анализ
Итак, вот самое интересное: CoinShares сообщила о росте в 210% в 2024 году. Hyperliquid вырос в 25 раз. Jupiter взлетел на 5176%. И если вы следите за новостями, совокупный объём торгов перпетуальными контрактами достиг 2,6 триллиона долларов в 2025 году, увеличившись на 138%. Я имею в виду, цифры не лгут. Или лгут? 🤨

За кулисами
Bybit сравнивает Hyperliquid L1 с дизайном Aster, ориентированным на BNB. Aster взлетел на 300% после запуска. Но подождите, Hyperliquid почти обогнал Aster, и теперь аналитики говорят, что децентрализация — это ‘иллюзия’. Скорость само собой разумеется; важен нарратив. Угадайте, кто пишет эту историю? Спойлер: не вы. 😂

Отрасль переживает структурный сдвиг (держитесь крепче)

Более широкое влияние
Бессрочные децентрализованные биржи (DEX) выросли с менее чем 10% в 2023 году до 26% в 2025 году. Это огромный скачок. DefiLlama сообщает, что первые четыре платформы контролируют 77% от общего объема торгов. Трейдеры? Они уходят от мем-токенов и переходят к протоколам, которые действительно что-то делают. Удивительно, не так ли? 🧐

Четыре ведущие децентрализованные биржи бессрочных контрактов составляют 77% от общего объема торгов: — DefiLlama.com (@DefiLlama) 23 сентября 2025 года

Основные факты

Платформа Объем за сентябрь 2025 года Рыночная капитализация
Гиперликвидность ~ $ 200b ~ $ 13,2B
Астерия ~ $ 20 млрд ~ 2,5 млрд долларов
dYdX Примерно 7 миллиардов долларов в месяц 1,5 триллиона долларов в совокупности
Другие Меньше Расширяясь

Взгляд в будущее
Исследовательская компания OAK считает, что доля Hyperliquid может составлять около 4,5% в плохой день, 6% в обычный день и 8% в день «бычьего рынка». Messari даже назвала его «биржей на блокчейне». Ну разве не в этом мы нуждаемся? Еще одна биржа. 🤑

Но погодите, это еще не все! Макс Шеннон из Bitwise говорит, что мы можем говорить о 20-30 триллионах долларов годового объема в течение пяти лет. Да, это очень много нулей. И если децентрализованные бессрочные контракты продолжат откусывать куски от централизованных бирж, рост может быть безумным. То есть, это начинает звучать как следующее большое дело, но кто знает, верно? 🙃

Тучи над быстрым расширением (Всего лишь небольшой дождь, не беспокойтесь)

Риски и вызовы
Конечно, не все так радужно. DefiIgnas предупредил, что HYPE – это не FTX и не Luna, но все же присутствует рефлексивность. А Aster? Ну, у него есть некоторый ажиотаж, но не забывайте – дарк-пулы защищают институты, но также делают вещи менее прозрачными. И если вы цените прозрачность, это может быть проблемой. 🧐

Шеннон также заявила, что регуляторы могут начать более пристально следить за ситуацией. Учитывая, что ежедневные объемы уже превышают 67 миллиардов долларов, они вполне могут вмешаться. Будущий надзор может означать зарегистрированные интерфейсы, стандартизированные оракулы и всевозможные вещи, которые, кажется, усложнят все. Но, эй, кому не нравится хорошая регуляторная головная боль, верно? 🧠💊

Мнения экспертов

Перпетуальные децентрализованные биржи могут испытывать трудности, но не такие, как FTX. Риски связаны с ончейн-операциями и структурой, а не с мошенничеством. Так что, по крайней мере, это уже что-то.
— Макс Шеннон, Bitwise

«Hyperliquid обладает всем необходимым, чтобы стать Домом финансов», — заявили аналитики.
— OAK Research

«Чем больше участников, тем быстрее будет расти размер рынка. Поднимающаяся волна поднимает все лодки», — сказал основатель Binance на платформе X.

Перпетуальные децентрализованные биржи сейчас переживают бум, друзья, но останутся ли они надолго, зависит от нескольких факторов – например, смогут ли они совместить свою впечатляющую скорость с реальной ответственностью. Следите за развитием событий, потому что самое интересное только начинается. 🛸

И кто знает, может быть, через пять лет мы все будем смеяться, когда децентрализованные финансы станут такими же обыденными, как заказ пиццы онлайн. 🍕

Смотрите также

2025-09-26 13:36